当前所在位置:主页 > 动态 >

2013年南京禄口国际机场有限公司公司债券上市公

发布日期:2021-02-24 19:44 作者:千亿手机版

  重要提示π南京禄口国际机场有限公司(以下简称“公司”、“发行人”)董事会成员和高级管理人员已批准本上市公告书,保证其中不存在任何虚假、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性负个别的和连带的责任。

  上海证券交易所对本期债券上市的核准,不表明对本期债券的投资价值或者投资者的收益作出实质性判断或者保证。因公司经营与收益的变化等引致的投资风险,由购买债券的投资者自行负责。

  发行人主体评级为AA ,本期债券评级为AAA;截至2011年12月31日,发行人的股东权益合计542,581.92万元(不含少数股东权益);2009年-2011年三个会计年度,发行人净利润(不含少数股东损益)分别为11,331.48万元、12,794.47万元和16,029.97万元,三个会计年度实现的年均净利润(不含少数股东损益)为13,385.31万元,不少于本期债券一年利息的1.5倍。

  经营范围π机场的经营管理,国际、国内航空客、货运服务,国内、外贸易,饮食,咨询服务,物业管理,食品加工,设计、制作、代理、发布国内各类广告。县际班车客运、县际包车客运、市际包车客运、省际包车客运、旅游客运,企业形象策划、二类汽车维修(限分支机构经营),停车场服务。

  发行人成立于1997年,系由江苏航空产业集团有限责任公司、南京市投资公司和中国民航华东管理局共同出资组建的有限责任公司,出资额分别为68,899.20万元、39,214.80万元及11,886.00万元,分别占比57.42%、32.68%和9.91%。发行人于1997年6月10日取得江苏省工商行政管理局核发的《企业法人营业执照》,注册资本为人民币120,000.00万元。

  根据2004年12月24日江苏省人民政府办公厅苏政办函【2004】109号《省政府办公厅关于江苏交通控股有限公司承接南京禄口国际机场公司部分出资者权益的函》,由江苏交通控股有限公司承接中国民航华东管理局持有的公司5,500.00万元股权;

  根据2007年1月25日江苏省人民政府办公厅苏政办函【2007】5号《省政府办公厅关于省国资委持有南京禄口机场公司部分股权的函》,将江苏航空产业集团有限责任公司持有的公司68,899.20万元股权,以及原由中国民航华东管理局持有的公司6,386.00万元股权,合计75,285.20万元股权转由江苏省国资委持有。2007年2月9日,经江苏省工商行政管理局核准,公司完成股东变更,变更后的股东出资情况为π江苏省国资委出资75,285.20万元,占比62.738%;南京市投资公司出资39,214.80万元,占比32.679%;江苏交通控股有限公司出资5,500.00万元,占比4.583%。

  根据公司2007年5月23日股东会决议决定,公司申请增加注册资本人民币100,344.83万元,其中江苏省国资委以国有土地使用权作价出资46,139.95万元,南京市投资公司以国有土地使用权作价出资24,033.53万元,江苏交通控股有限公司以国有土地使用权作价出资3,370.78万元、以货币资金出资26,800.57万元。变更后的注册资本为人民币220,344.83万元,其中π江苏省国资委出资121,425.15万元,占注册资本的55.107%;南京市投资公司出资63,248.33万元,占注册资本的28.704%;江苏交通控股有限公司出资35,671.35万元,占注册资本的16.189%。

  根据公司2011年5月9日股东会决议决定,公司申请增加注册资本人民币25,765.48万元,以公司部分资本公积转增,其中江苏省国资委转增资本人民币14,198.58万元,南京市投资公司转增资本人民币7,395.72万元,江苏交通控股有限公司转增资本人民币4,171.17万元。变更后的注册资本为人民币246,110.31万元,其中π江苏省国资委出资135,623.73万元,占注册资本的55.107%;南京市投资公司出资70,644.05万元,占注册资本的28.704%;江苏交通控股有限公司出资39,842.52万元,占注册资本的16.189%。

  南京禄口国际机场有限公司的控股股东和实际控制人为江苏省国资委,持有公司55.107%的股权。江苏省国资委依照《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国企业国有资产法》等法律法规履行出资人职责,监管省属企业的国有资产,加强国有资产的管理工作,并承担监督所监管企业国有资产保值增值的责任。

  南京市投资公司持有公司28.704%的股权。南京市投资公司是自1987年成立的国有独资公司,主营资金筹集、管理、投放、房地产开发等。成立以来,南京市投资公司发挥政府投资主体职能,以资本经营为主要手段,先后对梅山钢铁股份、华能南京电厂、南京城市电网改造、南京禄口国际机场、宁启铁路、南京全民健身中心、锦湖轮胎、电子网板、高淳陶瓷(600562)等重点项目进行投资,领域涉及能源、交通、原材料、高新技术、商贸流通、金融证券、城市基础设施等,已成为综合性投资公司。

  江苏交通控股有限公司持有公司16.189%的股权。江苏交通控股有限公司是经江苏省人民政府批准,在原江苏交通投资公司基础上成立的具有投资性质的国有资产经营单位和投资主体。

  二、债券名称π2013年南京禄口国际机场有限公司公司债券(简称“13宁禄口”)。

  四、债券期限和利率π本期债券为10年期固定利率债券,在第五年末附加发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权。本期债券在存续期内前5年票面利率为5.15%,在债券存续期内前5年固定不变,该利率根据Shibor基准利率加上基本利差0.75%确定。Shibor基准利率为本期债券发行首日前五个工作日全国银行间同业拆借中心在上海银行间同业拆放利率网(上公布的一年期上海银行间同业拆放利率(ShanghaiInterbankOfferedRate,简称Shibor)的算术平均值4.40%(四舍五入保留两位小数);在本期债券存续期的第5年末,发行人可选择上调票面利率0-100个基点(含本数),债券票面年利率为债券存续期前5年票面年利率5.15%加上上调基点,在债券存续期后5年固定不变。本期债券采用单利按年计息,不计复利,逾期不另计利息。

  五、发行人上调票面利率选择权π发行人有权决定在本期债券存续期的第5年末上调本期债券后5年的票面利率,上调幅度为0-100个基点(含本数),其中一个基点为0.01%。

  六、发行人上调票面利率公告日π发行人将于本期债券第5个计息年度付息首日前的第20个工作日刊登关于是否上调本期债券票面利率以及上调幅度的公告。

  七、投资者回售选择权π发行人作出关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的公告后,投资者有权选择在投资者回售登记期内进行登记,将持有的本期债券按面值全部或部分回售给发行人,或选择继续持有本期债券。

  八、投资者回售登记期π投资者选择将持有的本期债券全部或部分回售给发行人的,须于发行人上调票面利率公告日起5个工作日内进行登记;若投资者未做登记,则视为继续持有债券并接受上述调整。

  九、发行价格π本期债券面值100元,平价发行,以1,000元为一个认购单位,认购金额必须是1,000元的整数倍且不少于1,000元。

  十、发行方式和对象π本期债券通过上证所市场向机构投资者(国家法律、法规禁止购买者除外)协议发行和通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者(国家法律、法规另有规定除外)公开发行。

  本期债券最终通过承销团成员设置发行网点向境内机构投资者公开发行的规模为人民币13.15亿元,通过上海证券交易所协议发行的规模为人民币2.85亿元。

  十三、债券形式和托管π实名制记账式债券,机构投资者在承销团成员设置的发行网点认购的债券由中央国债登记公司登记托管;通过协议方式认购在上证所市场发行的债券由中国证券登记公司上海分公司登记托管。

  十五、发行期限π通过上海证券交易所协议发行的发行期限为3个工作日,自发行首日至2013年1月31日;通过承销团成员设置的发行网点公开发行的发行期限为5个工作日,自发行首日至2013年2月4日。

  十六、起息日π本期债券自发行首日开始计息,本期债券存续期限内每年的1月29日为该计息年度的起息日。

  十七、计息期限π自2013年1月29日至2023年1月28日。如投资者行使回售选择权,则回售部分债券的计息期限为自2013年1月29日至2018年1月28日。

  十八、还本付息方式π每年付息一次,本期债券到期或投资者回售时一次还本,当期利息随本金一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利息,到期兑付款项自兑付日起不另计利息。

  十九、付息日π本期债券存续期限内每年的1月29日为上一个计息年度的付息日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个工作日)。如投资者行使回售选择权,则其回售部分债券的付息日为2014年至2018年每年的1月29日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个工作日)。

  二十、兑付日π本期债券的兑付日为2023年1月29日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个工作日);如投资者行使回售选择权,则其回售部分的债券的兑付日为2018年1月29日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个工作日)。

  二十三、承销团成员π主承销商为瑞信方正证券有限责任公司,副主承销商为招商证券600999)股份有限公司、国海证券000750)股份有限公司,分销商为民生证券股份有限公司、华泰联合证券有限责任公司、江海证券有限公司。

  二十四、债券担保π本期债券由江苏交通控股有限公司提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保。

  二十五、信用级别π经中诚信国际信用评级有限公司综合评定,本期债券的信用等级为AAA级,发行人长期主体信用等级为AA 级。

  二十六、上市安排π本期债券发行结束后1个月内,发行人将尽快就本期债券向国家有关主管部门提出在经批准的证券交易场所上市或交易流通的申请。

  二十七、税务提示π根据国家有关税收法律、法规的规定,投资者投资本期债券所应缴纳的税款由投资者承担。

  经上海证券交易所同意,本期债券将于2013年5月6日起在上海证券交易所挂牌交易。证券简称“13宁禄口”,证券代码124152。

  根据登记公司提供的债券托管证明,本期债券13.15亿元托管在中央国债登记结算有限责任公司,2.85亿元托管在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司,并注册登记至本期债券认购人的账户。

  发行人2009-2011年的合并财务报表由江苏苏亚金诚会计师事务所有限公司审计,该会计师事务所出具了标准无保留意见的审计报告(苏亚专审[2012]45号)。本文中2009-2011年的财务数据均来源于经审计的财务报告。投资者在阅读以下财务信息时,应当参照发行人完整的经审计的会计报告。

  截至2011年12月31日,公司资产总额为600,522.88万元,负债总额为55,756.17万元,归属于母公司所有者权益为542,581.92万元。2011年度,公司实现营业总收入101,744.19万元,利润总额23,049.78万元。

  580,526.71万元和600,522.88万元,2010年末和2011年末公司资产总额同比分别增长56.62%和3.44%。其中2010年发行人资产规模增长较快主要是由于机场二期工程前期征地拆迁工作的展开使得在建工程增加较多,同时随着股东投入的建设资金的到位负债的增加货币资金也增加较快。发行人资产构成中,非流动资产占比较大,截至2011年末,非流动资产共计423,062.43万元,占资产总额比重为70.45%。非流动资产中,固定资产、在建工程和无形资产占比较高,三者合计占非流动资产的比重为99.35%,其中无形资产主要为公司持有的148,539.31万元的土地使用权。

  发行人2009年末、2010年末和2011年末的负债总额分别为69,034.77万元、149,891.64万元和55,756.17万元,三年资产负债率分别为18.62%、25.82%和9.28%。2010年10月,公司发行了6亿元短期融资券,导致2010年末负债总额有所上升。从负债结构看,流动负债占比较高,截至2011年12月31日,流动负债共计48,345.49万元,占负债总额比重为86.71%。在流动负债中,短期借款和其他应付款占比较高,2011年年末余额分别为10,000.00万元和19,415.82万元,二者合计占流动负债总额的60.85%。

  总体来看,公司资产结构体现了其业务经营的特点,资产负债结构较为合理,财务状况良好。

  公司2009年至2011年存货周转率分别为4.39次、3.55次和2.39次,存货周转率的下降主要是由于存货账面价值增长较快,体现为公司购置土地地块的成本和支付的相关建设工程项目的拆迁款和工程款。2009年至2011年,公司应收账款周转率分别为5.05次、5.95次和7.76次,应收账款周转效率明显提高。

  2009年至2011年,公司总资产周转率分别为0.22次、0.19次和0.17次,近三年公司总资产周转率维持在较低水平,主要是因为一方面公司建设项目具有投资规模大、投资回收期较长的特点,另一方面公司近三年发展较快,资产规模不断扩大,投资项目尚未能完全产生收入。

  总体来看,公司近几年处于快速扩张发展阶段,资产规模和营业收入都呈现出快速增长的趋势,资产周转率等营运指标虽然处在较低的水平,但仍保持在较为合理的区间内。今后几年,随着发行人在建项目的逐渐完工,公司的营运能力将进一步增强。

  公司主要收入来源为飞机起降及地面服务、旅客地面服务等航空性服务业务收入及航空配餐、候机楼设施及商业场所租赁、地面运输、贵宾服务、广告代理、客货运代理及机电工程代理等航空延伸服务业务收入。2009年至2011年,公司主营业务收入分别达到78,399.03万元、88,658.43万元和101,744.19万元,呈现逐年递增的趋势,年均复合增长率达13.92%。未来几年,随着我国经济的发展和居民收入水平的提高,公司主营业务收入将继续稳步增长。

  公司2009年至2011年归属于母公司所有者的净利润分别为11,331.48万元、12,794.47万元和16,029.97万元,平均净利润为13,385.31万元,盈利能力增长迅速。

  2009年至2011年公司净资产收益率分别为4.27%、3.58%和3.35%,保持在较稳定的水平。

  总体而言,公司盈利能力较强,主营业务的稳步发展提升了公司的盈利规模。随着禄口机场二期扩建工程的建成,公司将迎来打造综合交通体系枢纽的重大发展机遇,盈利能力将得以不断提高。

  截至2009年12月31日,发行人资产负债率为18.62%。2010年10月,公司为补充流动资金发行了6亿元短期融资券,截至2010年12月31日,公司资产负债率上升至25.82%。2011年,在资产规模继续扩大的背景下,公司按时偿付了2010年发行的短期融资券,截至2011年12月31日,公司资产负债率仅为9.28%,负债总额较低,公司的负债控制在安全范围内,财务状况稳健,偿债能力充足,同时说明公司尚有运用财务杠杆的充足空间,可以进一步提高净资产回报水平。

  从短期偿债指标来看,2009年至2011年,公司的流动比率始终保持在较高的水平,截至2011年12月31日,公司的流动比率达到3.67,充分说明公司具有较强的短期偿债能力。

  从长期偿债指标来看,2009年至2011年,公司利息保障倍数分别为14.91倍、15.78倍和17.17倍,始终保持在较高的水平。

  发行人2009年至2011年经营活动现金净流量分别为32,809.82万元、32,486.50万元和38,285.37万元,保持在相对稳定的水平。

  投资活动方面,公司近年来不断加大新项目建设力度,导致公司近三年投资活动现金净流量持续为负。2009年至2011年,公司投资活动净现金流量分别为-12,621.97万元、-90,114.43万元和-55,383.09万元。2010年投资活动现金流出大幅增加,主要是由于机场二期工程项目的开工建设。

  发行人2009年至2011年筹资活动现金净流量分别为-6,417.28万元、176,161.21万元和-4,225.14万元。2010年,公司筹资活动净现金流大幅增长主要是由于公司于2010年10月发行了6亿元短期融资券,并且随着机场二期工程建设前期征地拆迁工作的开展,股东出资逐步到位。

  从整体现金流量情况来看,发行人拥有良好的经营活动现金流入,同时投资活动资金需求较大。随着发行人投资项目的陆续完工及主营业务的继续增强,公司未来经营活动现金流入量将进一步加大,经营活动净现金流将进一步提高。

  经中诚信国际信用评级有限公司综合评定,发行人的主体信用级别为AA ,本期债券的信用级别为AAA。

  中诚信国际肯定了公司突出的区域优势;近年来公司业务增速较快,随着中国邮政航空公司业务量的增加以及海外航线的开拓,公司未来增长空间较大;凭借良好的基础设施条件,公司在苏皖地区机场竞争中面临良好发展空间;公司财务政策稳健,资产负债率较低。同时,中诚信国际也关注到机场二期建设工程将给公司带来一定的资金压力,高铁对公司客运业务产生了一定的分流等因素对禄口机场信用状况造成的影响。

  1、禄口机场区位优势明显,航空业务增速较快,抗风险能力较强。禄口机场作为华东地区重要的枢纽机场之一,在与周边机场竞争中具备明显优势,公司航空业务近年来增速较快,具备较强的抗风险能力。

  2、强有力的股东和政府支持。禄口机场属于民航基础设施,江苏省政府和中国民用航空局都对公司予以大力支持。对机场二期工程,国家发改委批复项目总投资为99.08亿元,其中股东方配置40亿元资本金,省国资委也对公司资金需求和到期债务予以流动性安排,同时公司还将获得约10亿元的机场建设费返还以及一定额度的贴息补贴用于二期工程建设。

  3、公司财务稳健,资产负债率较低。近年来公司经营稳健,营业收入持续增长,盈利增加和负债减少使公司资产负债率呈下降趋势,目前负债率处于较低水平。

  4、很强的担保实力。本期债券由江苏交通控股有限公司(以下简称“江苏交通”,中诚信国际给予AAA的主体信用级别)提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。江苏交通拥有资产质量较高,政府支持力度大,这为本期债券按时足额偿还

  1、机场扩建给公司带来资金压力。根据公司投资规划,机场二期工程国家发改委批复项目总投资为99.08亿元,其中约40亿元需通过借款取得,截至2011年底,公司累计投资近20亿元,公司未来债务规模和资金成本均将大幅上升,新机场建成后运营成本也将有所增加。

  2、高速铁路对机场的分流影响日趋加大。近期国家重点扶持高速铁路发展,随着高铁网络的搭建,民航运输及机场业将面临日趋激烈的竞争,尤其是京沪高铁正常运营后,将对公司高铁沿线城市客流形成分流影响。

  发行人主营业务收入以飞机起落、机场地面服务和旅客服务收入为主,以广告业务、地面运输收入为辅。自成立以来不断扩大经营和投资规模,整体实力和竞争力日益增强。2009-2011年发行人总资产分别为37.07亿元、58.05亿元和60.05亿元,股东权益(不含少数股东权益)分别为29.99亿元、42.87亿元和54.26亿元;实现营业收入分别为7.84亿元、8.87亿元和10.17亿元,归属于母公司所有者权益的净利润分别为1.13亿元、1.28亿元和1.60亿元。本期债券的募投项目建成后,发行人旅客吞吐量和货邮吞吐量将明显增长,盈利能力也将进一步增强。

  (二)担保人提供的全额无条件不可撤销连带责任保证担保将增加本期债券的偿付保障

  江苏交通控股有限公司为本期债券提供了无条件不可撤销连带责任保证担保。在本期债券存续期及本期债券到期之日起两年内,如发行人不能按期兑付债券本金及到期利息,担保人保证将担保额度内的债券本金及利息、违约金和其他应支付的费用,划入企业债券登记机构或主承销商指定的账户。

  公司多年来与国内多家商业银行建立了稳固的合作关系,获得了较高的银行综合授信额度。截至2012年6月底,公司获得商业银行授信额度达106.52亿元,其中未使用额度达105.16亿元。假设在本期债券兑付时遇到突发性的资金周转问题,

  募投项目具有良好的经济效益,预期收入稳定。本期债券募集资金中14.4亿元将用于南京禄口国际机场二期工程建设项目,该项目的建设适应江苏省和南京市的社会经济发展和民航航空业务量的增长需求,建成后将能够承担发行人到2020年旅客吞吐量3,000万人次、货邮吞吐量80万吨的发展目标,提升发行人的收入水平。根据项目的可行性研究报告,预计本项目的经济内部收益率(EIRR)达14.53%,经济效益良好。

  募投项目建设完成后,公司营运收入预计将进一步增加,并显著提升整体盈利水平。公司将进一步加强项目的内部管理,以降低经营成本、保证项目实施后的预期收益,为本期债券的偿付提供稳定的收入保证。

  根据国际惯例和主管部门的要求,中诚信国际将在南京禄口国际机场有限公司2013年16亿元公司债券的存续期内对本期公司债券每年定期或不定期进行跟踪评级。

  中诚信国际将在本期公司债券的存续期对其风险程度进行全程跟踪监测。中诚信国际将密切关注发行主体公布的季度报告、年度报告及相关信息。如发行主体发生可能影响信用等级的重大事件,应及时通知中诚信国际,并提供相关资料,中诚信国际将就该事项进行实地调查或电话访谈,及时对该事项进行分析,确定是否要对信用等级进行调整,并在中诚信国际公司网站对外公布。

  本期债券募集资金16亿元人民币,其中14.4亿元用于南京禄口国际机场二期工程建设项目,其余1.6亿元用于补充发行人的营运资金。具体募集资金使用计划如下π

  国家发展和改革委员会以《国家发展改革委员会关于南京禄口国际机场二期建设工程可行性研究报告的批复》(发改基础[2010]2575号)同意该项目的建设。

  中华人民共和国国土资源部以《关于南京禄口国际机场二期工程建设用地预审意见的复函》(国土资预审字[2010]162号)通过该项目用地预审。

  江苏省环境保护厅以《关于对禄口国际机场二期工程建设项目环境影响报告书的批复》(苏环审[2010]18号)批复环境影响报告书,同意该项目的建设。

  本期工程按照2020年旅客吞吐量3,000万人次、货邮吞吐量80万吨的目标设计,主要建设内容包括π

  1、机场工程π在现跑道南侧2,000米处新建3,600米长、60米宽的第二跑

  道和滑行道系统,建设26万平方米的T2航站楼、52万平方米的停机坪及相应配套设施;

  2、空管工程π改造现航管楼和塔台,建设1,200平方米管制指挥用房、场面监视雷达及通信、导航、气象等空管设施;

  3、供油工程π新建426平方米的特种车加油站1座,建设站坪管线辆管线、安监局业务用房工程π建设民航江苏安全监督管理局业务用房5,500平方米。

  根据项目的可行性研究报告,本项目经济内部收益率(EIRR)为14.53%,大于社会折现率8%,经济净现值(I=8%)为742,380万元。从以上计算出的有关经济指标来看,本项目所得税前财务内部收益率(增量全部投资)为6.13%,高于设定基准内部收益率5%,投资回收期17.25年,借款偿还期10年,财务效益可行。

  从宏观社会效益来看,本次扩建工程将改善南京机场飞行区、航站区等设施条件,增加机场的航空运输能力,必将促进南京市乃至周边地区社会经济文化的进一步发展,国民经济效益显著。

  公司财务部负责公司经营、筹资、投资活动的现金筹措、调节、控制;募集资金的使用管理;借款安排以及制定资金管理方面的有关制度等。公司将严格按照业已建立的各项资金管理制度规范债券资金使用的审批程序并建立债券资金使用的实时反馈制度。


千亿手机版
千亿手机版